O Banco Central Europeu volta hoje a sentar-se à mesa em mais uma reunião de política monetária que vai ditar o rumo das taxas de juro, depois de em julho terem travado uma sequência de oito descidas.
Na reunião passada, o organismo liderado por Christine Lagarde decidiu manter as taxas de juro inalteradas, mantendo-as nos valores mais baixos desde dezembro de 2022.
A inflação situa-se atualmente na meta de médio prazo de 2%, e as informações divulgadas estão, em geral, em linha com a avaliação anterior do Conselho do BCE sobre as perspetivas de inflação.
E agora, o que vai acontecer na reunião de hoje?
Matthew Ryan, CFA Head of Market Strategy da Ebury acredita que o BCE deverá manter as taxas de juro inalteradas pelo resto do ano, seguindo a decisão de julho. “A Presidente Christine Lagarde sublinhou a resiliência da economia da zona euro, beneficiada pelo forte estímulo fiscal na Alemanha, e transmitiu uma mensagem ligeiramente cautelosa, deixando entender que a inflação deverá estabilizar em torno da meta de 2% a médio prazo. Apesar das pressões inflacionistas nos EUA, os preços na Europa mantêm-se controlados, apoiados por uma procura interna sólida e por um mercado de trabalho robusto”, explica.
Analistas apontam que as indicações de Lagarde, de que a política monetária está “num bom ponto”, reforçam a expectativa de que não haverá cortes de taxas a curto prazo. A perceção do mercado é de que a probabilidade de novas reduções até ao final do ano é reduzida, com os swaps a precificar apenas cortes marginais para o primeiro trimestre de 2026. O BCE parece assim satisfeito com o estado atual da economia e pronto para manter a política monetária estável, acompanhando a visão de estabilidade que já transmitiu aos mercados.
A mesma visão é partilhada pelo Diretor de Investimento Global (CIO) de Mercados Públicos da Allianz Global Investors (Allianz GI), Michael Krautzberger: “Com a inflação em torno do objetivo e o crescimento próximo da tendência, acreditamos que o BCE deverá reiterar que a sua postura monetária se mantém “adequada”. Isto implica um padrão elevado para qualquer alteração de direção na política monetária. No entanto, Lagarde pode reconhecer alguma resistência interna, como já refletiam as atas de Julho.”
De acordo com o especialista, O BCE deverá enfatizar a sua postura monetária atual, mantendo um limite elevado para quaisquer alterações e situando-se, por agora, numa fase de espera.
